Rásonyi Miklós (MTA SZTAKI)
Bennfentes kereskedés
A piacon kulonbozo informacios strukturaval rendelkezo befektetok mozognak (azaz mindegyikukhoz tartozik egy filtracio). Ha egy befekteto nem rendelkezik bennfentes informacioval, akkor portfoliojanak ertekfolyamata martingal kell, hogy legyen a piac arazo mertekere nezve.
A bennfentes informacioval rendelkezo szemelyek ertekfolyamatai viszont nem lesznek martingalok, hanem diffuzios folyamatok pozitiv drifttel (hiszen az informaciotobblet altal plusz haszonhoz jutnak). Az altalunk
vizsgalt kerdes: elrejtheti-e a bennfentes kereskedo (pl. a felulvizsgalati szerv elol) ezt a pozitiv driftet ? Azaz lehetseges-e olyan modon kereskednie, hogy a kereskedesi folyamat martingal lesz ?
Matematikailag igy fogalmazhato a kerdes: adott egy diffuzios folyamat pozitiv drifttel. Letezhet-e olyan josolhato folyamat, mellyel kepzett sztochasztikus integral martingal lesz a sajat filtraciojaban (az eredeti filtracioban termeszetesen nem lehet az) ?
Időpont: okt. 7. kedd 16:15 Helye: BME, Z épület 2. em. 205.